2018年6月21-22日，“2018年（第三屆）中國鋼鐵金融衍生品國際大會”在上海浦東香格里拉酒店隆重召開。22日大會上，交銀國際董事總經(jīng)理、研究部主管洪灝作了題為《當前中國經(jīng)濟發(fā)展形勢及后期展望》的主題演講。
洪灝先介紹了中美實體經(jīng)濟的情況。美國方面，他指出，從二戰(zhàn)結(jié)束后，美國制造業(yè)占全經(jīng)濟就業(yè)比例在不斷減少。特別是九十年代以后，中國進入世界貿(mào)易組織后，美國制造業(yè)就業(yè)人數(shù)基本上歸零，整個美國實體行業(yè)基本上被掏空了。隨著美國第二產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)不斷減少，達到歷史新低，同時美國十年國債收益率，也達到了歷史新低。值得注意的是，每一次長端收益率突破下行通道的上限時，都伴隨著全球某一個國家、某一個地區(qū)、某一個市場一輪新的危機。
中國方面，他指出，中國在積累了二十多年以后，在外儲曾經(jīng)一度達到4萬億美元的時候，當我們持有的美債達到一萬多億美元的時候，中國不再滿足于現(xiàn)有的低端行業(yè)，我們開始產(chǎn)業(yè)升級。比如，現(xiàn)在全球最大的機器人應用在中國的制造業(yè)以及其他的一些高端行業(yè)開始出現(xiàn)。
隨著中國產(chǎn)業(yè)升級，中國不僅僅壟斷了低端產(chǎn)業(yè)，還要向高端產(chǎn)業(yè)邁進。這時候，美國不僅僅要應對低端行業(yè)失業(yè)率帶來的對社會的沖擊，還要面臨中國日益崛起的高端制造業(yè)導入的威脅，這是美國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的核心原因。
中國怎樣去應對現(xiàn)在面臨的情況？洪灝指出，如果要縮小對美國的貿(mào)易順差，我們只需要大量的購買美國的進口貨品，包括美國的農(nóng)產(chǎn)品和美國的奢侈品，以及美國的制造產(chǎn)品。但是綜合現(xiàn)階段美國社會結(jié)構(gòu)性的問題，以及我們中國實體經(jīng)濟面臨的情況，今年我們可以應對的方法比較少。
最后，他指出，最近美聯(lián)儲再次加息，同時美聯(lián)儲主席在最近的一次列席會議里面討論美聯(lián)儲加息的動機非常強。而美聯(lián)儲最近一次加息以后中國沒有跟進，可以看到人民幣匯率由于中美息差的擴大，再次回到今年年初的水平。昨天晚上突破了6.5，這是我們國內(nèi)做市場，做實體經(jīng)濟的投資需要考慮的。同時，長周期來說，還要考慮到中美貿(mào)易的沖突，大概率很難較快的結(jié)束。
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